Las ventas crecieron un 3,2 %, rozando ya los 40.000 millones, pese a la inestabilidad global
11 mar 2026 . Actualizado a las 23:20 h.Inditex, la primera empresa del Ibex por capitalización (vale en Bolsa 163.500 millones de euros), ha vuelto a superar todas las expectativas del mercado. En el 2025 alcanzó unos beneficios de 6.220 millones de euros (un 6 % más) y unas ventas de 39.864 millones (3,2 % más y a tipo de cambio constante el porcentaje se elevó un 7 %), cantidades superiores a las esperadas por los analistas. En solo una década duplicó su resultado (en el 2015 fue de 2.875 millones de euros). Estos resultados resultan extraordinarios cuando el mundo se ha visto involucrado en un nuevo conflicto bélico, que la multinacional tiene monitorizado y que le ha afectado en algunas de sus tiendas en la región, según confirmó la compañía en la conferencia con analistas que acaba de concluir.
El consejero delegado de Inditex, Óscar García Maceiras, ha explicado que la multinacional están prestando apoyo «a los equipos locales». A preguntas de los analistas ha detallado que la compañía «opera a través de una red de franquiciados en la región y que, aunque algunas tiendas se vieron afectadas por cierres temporales, la gran mayoría de los establecimientos están actualmente abiertos».
El consejero delegado de la textil se muestra satisfecho en general con las cifras hechas públicas este miércoles y mantiene que «estos resultados reflejan la capacidad de nuestros equipos para honrar la confianza que millones de clientes depositan cada día en nuestros ocho formatos comerciales. Conectar con ellos, entender sus deseos y ofrecer el mejor producto y una experiencia diferencial es la base que sustenta nuestra expectativa de crecimiento a largo plazo».
La que es la mayor empresa cotizada española registraba, tras presentar estos resultados, la mayor subida del selectivo español, IBEX 35, de más del 3,50 %.
Lo cierto es que la multinacional se ha convertido en una máquina de hacer dinero. «Ella solita —subraya Javier Molina, de eToro— ha superado los 6.200 millones de beneficio, frente a lo 5.600 que sumaron en conjunto Mango, Gap, Uniqlo, H&M y Primark». Es, a su juicio, un dato llamativo que refleja la capacidad logística de la empresa gallega, el acierto en sus inversiones y la calidad de su modelo de negocio.
La compañía ha presentado un crecimiento sólido, con grandes dosis de competitividad y con capacidad y ganas de seguir ganando cuota de mercado. Como muestra su margen bruto (la diferencia entre los ingresos por ventas y el costo de los bienes vendidos) que se situó en 23.222 millones de euros, un 3,9 % superior al del 2024, y representa el 58,3 % de las ventas, frente al 57,8 % registrado en el 2024. Estas cantidades demuestran una mayor eficiencia productiva y competitividad.
El control de los gastos operativos ha sido riguroso. Los gastos de explotación han aumentado un 2,8% respecto a 2024, por debajo del crecimiento de las ventas
Saca pecho Inditex con la evolución del negocio en las primeras semanas de este año: «Las colecciones primavera/ verano han sido muy bien recibidas por los clientes. Las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante aumentaron un 9 % entre el 1 de febrero y el 8 de marzo de 2026 en comparación con el mismo período del año pasado».
La multinacional abrió establecimientos en 41 mercados en el 2025. Durante el ejercicio, el grupo se mantuvo muy activo en los proyectos de optimización de tiendas (190 aperturas, 217 reformas que incluyen 96 ampliaciones, y 293 absorciones). Al cierre del ejercicio 2025 Inditex operaba 5.460 puntos de venta físicos.
De acuerdo con los datos que acaba de presentar al mercado las operaciones online crecieron un 4,8%, alcanzando los 10.656 millones de euros. Tuvieron un buen comportamiento en todos los formatos (Zara sigue siendo el buque insignia concentrando el 70 % del negocio) y en todas las áreas geográficas (representando Europa el 60 %).
La caja de la empresa se sitúa en unos niveles envidiables: 10.958 millones de euros al cierre del ejercicio, aunque 537 millones menos que al cierre en el 2024.
Respecto a la distribución de dividendos, el consejo de administración propondrá a la junta de accionistas un dividendo de 1,75 euros por acción, compuesto por un dividendo ordinario de 1,20 euros y uno extraordinario de 0,55. Se abonarán en dos pagos iguales (0,875 euros por acción) el 4 mayo y el 2 noviembre. Amancio Ortega recibirá como dividendo 3.233 millones.
En el 2025 el consejero delegado recibió una remuneración de 11,549 millones de euros en 2025, tan sólo un 2,98% más que el año anterior.
La compañía mantiene que seguirá reforzando su crecimiento a largo plazo con unas inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones de euros en 2026. Se dedicarán principalmente a la optimización del espacio comercial, su integración tecnológica y la mejora de las plataformas online. Será un suma y sigue ya que en el 2025 desembolsó 2.712 millones de euros para afrontar inversiones ordinarias y extraordinarias.
En lo que se refiere a nuevos mercados, en 2026 el grupo abrirá su primera tienda Zara en Curaçao. Bershka desembarcará en Brasil y Estados Unidos. Massimo Dutti continuará con su expansión en Estados Unidos con establecimientos en Brickell (Miami) y Nueva York y se posicionará en Dinamarca y Noruega. Pull&Bear abrirá en Dinamarca y Zara Home lo hará en Irlanda y Noruega. Lefties continuará su expansión con sus primeras aperturas en el Reino Unido y Francia.
Inditex, lo tiene claro: cree que aunque se localiza ya en 214 países todavía «disfruta» de una baja cuota de mercado en un sector que sigue estando muy fragmentado. «Ahí -recalca- es donde reside la oportunidad de crecimiento a largo plazo. Nuestro objetivo es aprovechar la importante expansión del negocio observada en los últimos años con el lanzamiento de una serie de iniciativas». Una de ellas es la optimización de las tiendas, que esperan genere una mayor productividad. El crecimiento del espacio bruto anual en el año 2026 se estima alrededor del 5 %.
El hecho de que los márgenes de la multinacional se mantengan en crecimiento aunque sean menores es valorado por el mercado como la evolución lógica de una empresa madura, que parece dirigirse hacia un nuevo segmento de mercado, alineado con el sector lujo, donde podría codearse con compañías como Louis Vuitton o Hermès.
«El equipo directivo sigue siendo disciplinado y consistente, que vigila al máximo cualquier desviación de los inventarios y mantiene un modelo que pivota en la fabricación en proximidad siguiendo lo que exige el consumidor, la logística y el control de costes», explica Javier Molina.
A 31 de enero del 2026, la compañía contaba con 5.460 tiendas en todo el mundo: 1.550 de Zara; 791 de Pull&Bear; 511 de Massimo Dutti; 852 de Bershka; 834 de Stradivarius; 383 de Oysho y 374 de Zara Home.
La guerra que desatada este mes de febrero en Oriente Medio también influirá en la toma de decisiones de la empresa en ese territorio, donde cuenta con 163 tiendas en Arabia Saudí; 84 en Emiratos Árabes Unidos; 35 en Catar; 16 en Baréin; 31 en Kuwait y 7 en Omán, mientras que en Estados Unidos, que sigue siendo una de sus apuestas, cuenta con 103.